RBA政策意外對抗特朗普關稅：AUD/CHF 2025 解析

政策意外與貿易風暴交織：解析 2025 年 AUD/CHF 的投資迷思

嘿！最近在研究貨幣對，特別是澳元兌瑞士法郎（AUD/CHF），感覺這個組合很有意思，但也充滿變數。說實話，金融市場這玩意兒，每天都有新狀況，就像這次澳洲儲備銀行（RBA）的決策，還有美國那邊唐納德·特朗普總統的關稅大戲，都讓 AUD/CHF 的走勢變得撲朔迷離。

這篇文章，我想跟大家分享一下，從最近的財經資料裡，我看到了哪些影響 AUD/CHF 的關鍵因素，以及這些因素可能如何交織作用。畢竟，看懂這些「大人物」和「大事件」在做什麼，對我們這些想在市場裡分一杯羹的小散戶來說，超重要的！

澳洲央行按兵不動，澳元像是吃了定心丸？

首先，我們聊聊澳元這邊。最近澳洲儲備銀行（RBA）開會，市場上大多數人本來都猜，經濟有點放緩，通膨也似乎控制得住，RBA 應該會降息 25 個基點吧？結果呢？RBA 總裁米歇爾·布洛克（Michele Bullock）一聲令下：利率不變，繼續維持在 3.85%！

是不是有點意外？我也是。這個決定一出來，澳元兌美元（AUD/USD）就像坐上了火箭，前一天的跌勢直接被扭轉，還狠狠地漲了一波。這說明什麼？說明市場對 RBA 的決策反應非常大，而且「維持利率不變」這個決定，給了澳元一個很強的支撐。

RBA 為什麼這麼做呢？從他們發布的聲明裡，我看到幾個關鍵點。他們認為，通膨風險還持續存在，尤其是高單位勞動成本和疲軟的生產力，這些都可能讓通膨目標難以持續達成。所以，他們覺得採取一種「謹慎和漸進」的政策放鬆立場才比較合適。換句話說，就是不急著降息，要再觀察觀察。

連 RBA 副總裁安德魯·豪瑟（Andrew Hauser）都對市場的反應感到驚訝，他也提到了關稅對全球經濟的深遠影響，覺得這可能會給經濟增長帶來壓力。你看，連央行副總裁都在擔心關稅問題，這就知道貿易摩擦有多嚴重了。

所以，從 RBA 這次的決策來看，澳元短期內是得到了政策面的強力支撐。雖然未來可能還是會走向降息，但目前的不變，讓澳元顯得比那些預期降息的貨幣更堅挺一些。對於 AUD/CHF 來說，澳元變強，理論上會推升這個貨幣對的價值。

不過，光看澳元還不夠，貨幣對是兩個貨幣的比拼。另一邊的瑞士法郎呢？這就要牽扯到全球市場的另一個主角了。

在這個瞬息萬變的市場裡，找到一個可靠的交易夥伴非常重要。像我平時在關注 AUD/CHF 這樣的貨幣對時，就會考慮使用 Moneta Markets 億匯這樣的平台。他們提供多種交易產品，包括外匯貨幣對，而且服務和技術看起來都挺不錯的，能幫助我更好地捕捉市場機會。當然，選擇哪個平台還是要看個人需求和風險偏好，但多一個選擇總是好的。

特朗普的關稅大棒又揮起來了？劍指全球，不確定性爆炸！

就在 RBA 宣布維持利率的同時，太平洋彼岸的美國，另一位重量級人物——前總統、現在又活躍起來的唐納德·特朗普——也沒閒著。他簽署了一份行政命令，雖然把針對一些國家的關稅實施日期從 7 月推遲到了 8 月 1 日，給了大家一點喘息時間，但這不代表危機解除，反而像是把劍先收起來一點，但隨時可能再拔出來。

而且，他可不是只推遲那麼簡單，同時還發出了更強硬的威脅。比如，他說從 8 月 1 日起，可能要對日本和韓國徵收 25% 的關稅！這對美日、美韓的貿易關係來說，絕對是個重磅炸彈。想想看，日本是全球第三大經濟體，韓國也是重要的科技和製造業中心，對它們加徵這麼高的關稅，影響會有多大？這也是為什麼美元兌日圓（USD/JPY）最近波動挺大的原因之一。

更嚇人的是，特朗普還說可能很快就會對進口銅徵收 50% 的關稅，對藥品進口更是直接飆到 200%！這稅率，簡直就是要斷人財路啊。而且，他還威脅說，對任何與金磚國家（BRICS）結盟，而且採取反美政策的國家，都要額外加徵 10% 的關稅。這個「金磚國家結盟」的說法，把貿易問題直接拉高到了地緣政治層面，影響範圍更廣了。

行政命令裡甚至列出了針對馬來西亞、哈薩克斯坦、突尼斯、南非、老撾、緬甸、印尼、孟加拉國、泰國、柬埔寨等一長串國家的具體關稅稅率，從 25% 到 40% 不等。這等於是告訴全世界，我的關稅大棒可能隨時會揮到你頭上。

美日貿易談判的僵局，也印證了這種貿易緊張的氣氛。日本沒能跟美國達成協議，這讓市場對貿易戰升級的擔憂又加劇了一點。

市場普遍認為，特朗普這麼做，可能是在放出狠話，同時給予更多談判時間，好為他自己爭取最大的利益。所以，未來貿易局勢總體來說，或許有逐步緩和的可能，但眼下，這種不確定性簡直是達到了頂點。每一次特朗普發言，都可能引發市場的劇烈波動。

這種全球貿易的不確定性，對瑞士法郎來說，意味著什麼呢？

瑞士法郎：亂世中的避風港？

這就要說到瑞士法郎的另一個身份了——「避險貨幣」。在全球經濟面臨巨大不確定性，或者地緣政治風險上升的時候，資金往往會流向那些被認為比較安全的地方，而瑞士法郎和黃金，通常就被視為這樣的「避風港」。

特朗普的關稅威脅，無疑大大增加了全球經濟和政治的不確定性。當大家開始擔心貿易戰會拖累全球增長、影響企業利潤時，自然就會傾向於把錢從風險較高的資產（比如一些新興市場貨幣或與貿易高度相關的貨幣，澳元雖然是發達國家貨幣，但對中國的出口依賴讓它也有一定的風險敞口）轉移到風險較低的資產，而瑞士法郎就是其中一個熱門選項。

所以，雖然 RBA 的政策讓澳元變強，但特朗普的關稅威脅卻可能因為增加了市場的避險情緒，從而推升了瑞士法郎的需求。

AUD/CHF 這個貨幣對的走勢，其實就是澳元和瑞士法郎這兩種力量博弈的結果：一邊是受 RBA 政策支撐的澳元，另一邊是受全球避險情緒推動的瑞士法郎。

市場上的 AUD/CHF：一場力量的拉鋸戰

結合 RBA 的決策和特朗普的關稅，我們可以想像 AUD/CHF 最近可能會怎麼走。RBA 維持利率不變，是支撐 AUD 的利好；而特朗普的關稅威脅，是推升 CHF 的利好（因為避險）。所以，這個貨幣對的走勢，很大程度上取決於市場當時是更看重哪個因素。

如果市場覺得 RBA 的政策穩定性更重要，或者認為通膨擔憂讓澳洲經濟沒那麼差，那 AUD 可能會佔上風，AUD/CHF 就會上漲。但如果市場更擔心全球貿易戰的衝擊，認為風險太高了，需要找個地方避險，那 CHF 就會更受追捧，AUD/CHF 就可能下跌。

目前來看，兩種力量都在發揮作用。澳元兌美元（AUD/USD）上漲，顯示澳元對美元是強的；但如果避險情緒繼續升溫，瑞士法郎對美元（USD/CHF 的倒數）也可能變強。所以，AUD/CHF 的具體走勢，需要密切關注這兩邊力量的相對變化。

從其他主要貨幣對的表現也能看出一些端倪。美元指數（DXY）雖然經歷了一波上漲，但後來又回落到 97.50 以下波動，這可能說明美元自身的漲勢有所放緩。美元兌日圓（USD/JPY）因為美日貿易緊張和美國國債殖利率上升，一度飆升到 146.00 以上，日圓走弱，這也側面反映了避險情緒對日圓（另一個避險貨幣）的影響，雖然日圓因為經濟基本面和政策差異，表現不如 CHF 那麼「鐵」。

歐元/美元（EUR/USD）和英鎊/美元（GBP/USD）在下跌後也出現了反彈，這可能跟美元自身的調整有關，也可能是一些資金在尋找除美元以外的其他資產。

總的來說，目前市場情緒非常複雜，一方面是個別央行的政策帶來的特定貨幣走勢（如 RBA 支撐 AUD），另一方面是宏觀層面的巨大不確定性（特朗普關稅）導致的避險需求（有利於 CHF）。AUD/CHF 的走勢，就是在這場「政策穩定」與「避險需求」的拉鋸戰中形成的。

中國因素：間接但重要的影響

再來看看中國。資料顯示，中國 6 月份的消費者物價指數（CPI）年增只有 0.1%，月減 0.1%；生產者價格指數（PPI）更是年減 3.6%。這些數字告訴我們，中國國內的通膨壓力非常溫和，甚至生產者端還面臨很大的下行壓力。這可能意味著中國國內需求不夠強勁，也可能跟全球大宗商品價格波動有關。

為什麼中國的數據對 AUD/CHF 重要呢？因為澳洲經濟與中國經濟聯繫緊密，中國是澳洲重要的出口市場（尤其是礦產和農產品）。如果中國經濟放緩，或者需求不振，會影響澳洲的出口，進而影響澳洲經濟和澳元。所以，中國的經濟狀況，雖然不是直接影響 AUD/CHF 的因素，但透過澳洲這個中間環節，也會間接產生影響。

此外，中國人民銀行（PBoC）宣布進一步開放資本市場，擴大債券通計劃（包括支持境內投資者投資離岸債券），這也是個重要的金融政策動向。這類開放措施長期來看會增加資金的跨境流動，雖然對 AUD/CHF 的直接影響不好判斷，但會改變全球資本市場的結構。

資料還提到中國試圖透過東南亞重排出口來規避美國關稅，以及美國對此的應對措施（比如與越南的協議）。這反映了貿易戰對全球供應鏈的深遠影響，以及各方都在尋找對策。這種供應鏈的重塑，也會間接影響到各國的貿易流向和經濟表現，最終可能反映在匯率上。

其他市場信號與綜合考量

除了貨幣和貿易，資料還提到了一些其他信號。比如黃金（XAU/USD）在波動後進入了盤整階段，這可能說明市場在等待新的方向。美國國債殖利率最近上升，這通常反映了市場對未來通膨或經濟增長的擔憂。高殖利率會增加持有美元資產的吸引力，但也可能預示著借貸成本上升對經濟構成壓力。

對於 AUD/CHF 的交易者來說，這些資訊都需要綜合起來看。RBA 的政策提供了澳元的短期支撐，但澳洲經濟的長期健康狀況（考慮到通膨、生產力）仍然是個問號。特朗普的關稅是全球最大的不確定性來源，它直接推高了 CHF 的避險需求，但具體影響程度取決於關稅是否真的落地、落地範圍有多廣、以及其他國家會如何反應。中國經濟的狀況是個背景因素，它影響著澳洲的經濟前景。

這場遊戲裡，沒有絕對的贏家或輸家，只有不斷變化的平衡。作為投資者，我們需要保持警惕，密切關注後續的政策聲明、貿易談判進展以及重要的經濟數據。每一次的數據公布或官員發言，都可能成為打破當前平衡、引發 AUD/CHF 新一輪波動的導火線。

總結一下：AUD/CHF 未來的路怎麼走？

坦白說，預測未來的匯率走勢就像在霧裡開車，充滿了不確定性。但根據我們手上的這些資訊，我們可以描繪出一些大概的輪廓：

從上表可以看出，目前 AUD/CHF 面臨的是一場雙重博弈：一方面，RBA 意外的堅挺立場給了澳元一些底氣；另一方面，特朗普永無止境的關稅威脅，卻不斷為瑞士法郎的避險光環添彩。哪種力量最終佔上風，將決定 AUD/CHF 的短期方向。

長期來看，如果澳洲的通膨問題無法解決、生產力持續疲軟，RBA 遲早還是要面對降息的壓力，這對澳元不利。而全球貿易緊張局勢是否會真正升級，以及升級到什麼程度，將持續是影響 CHF 避險需求的關鍵。中國經濟能否企穩回升，也是影響澳元的潛在變數。

總之，AUD/CHF 這個貨幣對，在 2025 年（以及眼前這段時間），絕對是個充滿挑戰但也蘊含機會的交易對象。它不像那些主要貨幣對（如 EUR/USD 或 USD/JPY）那麼頻繁地被討論，但它反映的卻是兩種截然不同經濟體（資源出口國與穩定金融中心）在複雜全球環境下的相對強弱。

作為投資者，我認為最重要的是保持靈活性，並且不要把所有的雞蛋放在一個籃子裡。分散投資風險，並且只用自己輸得起的資金去交易，永遠是金融市場裡的黃金法則。同時，持續學習和關注最新的財經資訊，理解政策背後的邏輯，才能在波動中找到方向。

希望這篇文章對你有所啟發。金融市場就像個巨大的拼圖，每一塊資訊都是重要的一片，只有把它們拼起來，才能看到更完整的畫面。祝大家投資順利！