Paxos促美訂穩定幣跨境規則，憂監管套利

Paxos執行長喊話美國：穩定幣跨境規則不能再拖！

穩定幣發行商Paxos最近有點焦慮，他們擔心自家美元穩定幣USDG的推廣，可能會被全球監管套利現象卡住。為此，Paxos的聯合創辦人兼執行長Charles Cascarilla打算親自上陣，在美國國會聽證會上發聲，直指當前的監管缺失問題。

Cascarilla這次將出席美國眾議院金融服務委員會的聽證會，他希望透過這場討論，推動美國建立「跨司法管轄區的互惠機制」，也就是一套能讓國際合作更順暢的監管框架。

他在準備好的證詞中點出，USDG是透過Paxos在新加坡的受監管機構發行，然而，這卻讓他們面臨不少官僚障礙，導致採用進度受阻。Cascarilla直言：「我們擔心，像USDG這類穩定幣，因為是由新加坡的受監管機構發行，在美國不同部門與機構之間，反而變成灰色地帶，推動起來非常困難。」

這位執行長認為，美國若要確保在全球數位貨幣競爭中占有一席之地，就必須加強「國際互惠條款」。他提出一個具體建議，希望美國財政部能制定一個更明確的時間表，加快認可其他國家的監管機制。

「這樣的時間框架會迫使大家行動起來，避免整個過程落入無止境的官僚拖延，同時也確保對海外監管標準的完整審查，」Cascarilla認為，這才是解決當前問題的關鍵。

他進一步強調，如果不儘快建立類似機制，USDG等穩定幣在美國市場的推廣恐怕會遇到極大障礙，甚至影響美國在全球穩定幣發展中的競爭力。「互惠不是要降低標準，而是要在全球提升監管標準，」他強調，這不僅保障市場的公正競爭，也能避免穩定幣發行商透過選擇監管較寬鬆的司法管轄區來獲利，形成監管套利的問題。

就在Cascarilla積極遊說美國政府的同時，歐盟這邊卻已經給了Paxos沉重一擊。隨著《加密資產市場監管條例》（MiCA）逐步落地，Paxos發行的一些穩定幣開始在歐盟市場遇到阻力。

MiCA框架全面生效後，歐洲地區的一些加密貨幣交易平台，包括Crypto.com和Coinbase，已經宣布將Paxos的PAX和PAXG穩定幣下架。這說明歐盟對於穩定幣的監管要求越來越嚴格，而目前Paxos的產品顯然不符合新的規範。

與Paxos的想法不同，有業界領袖則認為，美國應該要求所有發行美元穩定幣的公司直接在美國註冊，而不是透過海外機構發行。Circle的聯合創辦人Jeremy Allaire便曾公開表示，為了保護消費者與確保市場公平競爭，所有發行美元穩定幣的公司都應接受美國當局的監管。

他在今年2月說道：「不管你是設在海外，還是來自香港，如果你想在美國市場發行美元穩定幣，那你就必須註冊，並接受美國法律的規範，就像我們在其他地方發行時必須遵守當地法律一樣。」

值得注意的是，Circle發行的穩定幣USDC就是直接在美國發行，並且已經獲得MiCA認證，成為首個符合歐盟監管要求的美元穩定幣。這意味著，Circle選擇直接順應美國與歐盟監管，相比起Paxos的海外發行模式，在市場競爭中或許更具優勢。

目前Paxos的Cascarilla希望能讓美國政府採取行動，為穩定幣的跨境監管建立更清晰的規則。然而，美國政府是否會因此加快腳步，還是會選擇採納Circle的模式，要求所有穩定幣發行商都要在美國註冊，這仍然是一個待解的關鍵問題。

無論如何，穩定幣的監管未來仍將是全球金融市場的重要議題。而Paxos是否能在這場監管風暴中突圍，也將是整個加密產業關注的焦點。