Hyperliquid 爭議：JELLY 事件掀起中心化風波，Bitget CEO 嗆聲「FTX 2.0」
近期 Hyperliquid 處理 JELLY 代幣永續合約的爭議事件，引發加密貨幣圈熱議，更被 Bitget 執行長直指可能成為下一個 FTX 崩盤事件。這場風波不僅揭露了去中心化交易所的運作問題，更讓市場再次聚焦於加密貨幣交易安全與中心化風險議題。
Hyperliquid JELLY 事件始末：可疑交易引發監管介入
3月26日，以交易功能為主的區塊鏈網路 Hyperliquid 宣布下架 JELLY 代幣的永續合約並承諾對用戶進行賠償，理由是發現與該合約相關的「可疑市場活動」。這項決定由 Hyperliquid 數量相對較少的驗證者共識達成，這也再次引發了關於這個熱門網路被感知為中心化的爭議。
根據市場觀察，JELLY 代幣是由 Venmo 共同創辦人 Iqram Magdon-Ismail 於今年1月推出的 Web3 社交媒體項目「JellyJelly」的一部分。該代幣初期市值達到約2.5億美元，但在隨後的幾週內跌至個位數百萬美元。然而，情況在3月26日發生戲劇性轉變，當天幣安（全球最受歡迎的加密貨幣交易所）推出了與 JELLY 代幣掛鉤的永續合約後，JELLY 的市值飆升至約2500萬美元。
事發當天，有 Hyperliquid 交易者「開啟了一個巨額 600 萬美元的 JellyJelly 空頭頭寸」，隨後「通過在鏈上拉升 JellyJelly 價格來故意自我清算」，Web3 公司 AP Collective 創始人 Abhi 在 X 平台上的貼文中解釋道。
Bitget CEO 直指「FTX 2.0」警告
加密貨幣交易所 Bitget 的 CEO Gracy Chen 對 Hyperliquid 處理 3 月 26 日永續交易所事件的方式提出嚴厲批評，直言這種做法讓該網路面臨成為「FTX 2.0」的風險。
「儘管 Hyperliquid 將自己塑造為具有大膽願景的創新去中心化交易所，但實際上它的運作方式更像是一個離岸中心化交易所」，Chen 評論道。她強調，「Hyperliquid 可能正走上成為 FTX 2.0 的軌道」。
對於不熟悉的新手幣友，FTX 是由 Sam Bankman-Fried 經營的加密貨幣交易所，在 2022 年突然崩盤後，Bankman-Fried 在美國被判欺詐罪。
Chen 並未指控 Hyperliquid 有具體的法律違規行為，而是強調了她認為 Hyperliquid 對該事件的反應是「不成熟、不道德和不專業的」。
「關閉 $JELLY 市場並強制以有利的價格結算頭寸的決定，開創了一個危險的先例，」Chen 說。「信任——而非資本——是任何交易所的基礎[…]一旦失去，幾乎不可能恢復。」
業界大咖對 Hyperliquid JELLY 事件的評價
BitMEX 創始人 Arthur Hayes 表示，市場對 Hyperliquid JELLY 事件的初步反應高估了該網路潛在的聲譽風險。
「別再假裝 Hyperliquid 是去中心化的了。也別假裝交易者真的在乎，」Hayes 在 X 平台上發文說。「打賭 $HYPE 很快就會回到原點，因為投機客就是愛投機。」
（八卦一下，在幣圈，這些高槓桿、高風險的交易者通常被稱為「degens」，來自英文 degenerates，意思是「墮落者」，形容那些願意接受極高風險的投機者）
Hyperliquid 的成長陣痛與中心化風險
ETH 鯨魚清算事件：前車之鑑
3月12日，Hyperliquid 就曾面臨類似危機，當時一名鯨魚故意清算了大約2億美元的以太坊（ETH）多頭頭寸。這筆交易導致 Hyperliquid 流動性池（HLP）的存款人損失約400萬美元，原因是被迫以不利的價格解除交易。
自那以後，Hyperliquid 提高了未平倉頭寸的抵押品要求，以「減少假設平倉時對市場影響較大的大型頭寸的系統性影響」。
市場份額與中心化疑慮
根據資產管理公司 VanEck 1月的報告，Hyperliquid 是最受歡迎的槓桿永續交易平台，控制了約70%的市場份額。永續期貨（又稱「永續合約」）是沒有到期日的槓桿期貨合約。交易者存入保證金抵押品（如 USDC）來確保持倉安全。
L2Beat 數據顯示，Hyperliquid 有兩個主要的驗證者集，每個集由四個驗證者組成。相比之下，競爭對手鏈如 Solana 和以太坊分別由約 1,000 和 100 萬個驗證者支持。一般來說，更多的驗證者能減少一小群內部人士操縱區塊鏈的風險。
永續合約與加密貨幣安全：用戶必知
永續合約的運作機制
對加密貨幣新手來說，永續合約可能比較陌生。簡單來說，永續合約是一種沒有到期日的槓桿化衍生品，讓交易者可以用較少的資金控制更大價值的資產。
在永續合約交易中，用戶通常需要存入一定比例的保證金（如 USDC 等穩定幣）作為抵押品。這種交易方式可以讓投資者用 10 倍甚至 100 倍的槓桿來交易加密貨幣，放大收益——但同時也大幅提高了風險。
去中心化交易所的中心化風險
Hyperliquid 事件凸顯了一個重要問題：宣稱為「去中心化」的交易所可能並不如其名稱所暗示的那樣去中心化。當一個平台僅由少數幾個驗證者控制時，它實際上可能與傳統中心化交易所沒有太大區別，只是換了一種包裝而已。
對於普通用戶來說，這意味著需要更加謹慎地評估所使用的「DeFi」平台。不能僅僅因為一個平台標榜自己是「去中心化」就假設它不存在中心化風險。
交易安全與風險管理：給幣友的建議
鑑別真正去中心化的平台
在選擇交易平台時，建議用戶不要被「去中心化」的標籤所迷惑，而是應該深入了解平台的技術架構：
1. 查看驗證者數量：如同前文所述，以太坊有約 100 萬個驗證者，而 Hyperliquid 僅有 8 個。驗證者越多，去中心化程度通常越高。
2. 審視治理機制：了解誰能做出重大決策，以及決策過程是否透明。
3. 檢查代碼開源情況：真正追求去中心化的項目通常會開源其代碼，允許社區審核。
永續合約交易的安全措施
對於喜歡在永續合約市場「賭一把」的朋友，這裡有些風險管理建議：
1. 控制槓桿比例：不要因為平台允許 100 倍槓桿就全力以赴。高槓桿等於高風險，稍微的價格波動就可能導致全倉清算。
2. 設置止損：永遠設置止損單，這是風控的基本措施。
3. 資金分散管理：不要把所有雞蛋放在一個籃子裡，尤其是在高風險的永續合約交易中。
4. 關注平台安全性：如 Hyperliquid 事件所示，平台本身的運作機制也可能帶來風險。
加密貨幣交易所信任危機的反思
從 FTX 到 Hyperliquid：行業吸取的教訓
FTX 崩盤事件發生後，整個加密貨幣行業似乎應該已經吸取了教訓。然而，Hyperliquid 的事件表明，行業可能仍未完全擺脫風險。
Bitget CEO Chen 的核心觀點值得深思：「信任——而非資本——是任何交易所的基礎[…]一旦失去，幾乎不可能恢復。」這句話點出了加密貨幣交易場所面臨的根本挑戰。
用戶自保意識的提升
不管是 FTX、Hyperliquid 還是其他交易平台的問題，最終受害的總是普通用戶。因此，在加密貨幣世界中，「不是你的私鑰，就不是你的幣」這句老話仍然適用。
對於不需要頻繁交易的投資者來說，將大部分資產轉移到自己控制的錢包中，僅在交易所保留必要的交易資金，仍然是最基本的安全措施。
結語：加密貨幣市場的未來展望
Hyperliquid 處理 JELLY 代幣永續合約的爭議事件，再次為我們敲響警鐘：在加密貨幣市場，無論是中心化還是去中心化平台，風險始終存在。作為用戶，增強自己的風險意識，不盲目追隨熱潮，才能在這個波動的市場中生存下來。
隨著監管環境的不斷發展，加密貨幣交易平台可能會面臨更多的合規要求。這對提高整體市場的安全性和穩定性可能是有益的，但也可能對真正的去中心化創新造成阻礙。
最終，加密貨幣市場的健康發展需要各方共同努力：平台需要更加透明和負責任，用戶需要提高自我保護意識，監管機構需要制定明智且平衡的規則。只有這樣，我們才能避免更多的「FTX 2.0」出現。
無論你是剛接觸加密貨幣的新手，還是經驗豐富的老手，記住市場永遠充滿不確定性。投資有風險，入市需謹慎！
