哈囉！2025年投資戰士，美元/日圓的風向球怎麼看？
身為在市場打滾多年的老鳥，我得說，外匯市場就像天氣一樣，變化莫測。尤其是美元/日圓 (USD/JPY) 這對冤家，更是牽動全球投資人的心。今天，就讓我用最白話的方式，帶你一起解讀影響美元/日圓走勢的關鍵因素，讓你也能成為匯市裡的常勝軍！
等等，開始之前，先來張圖放鬆一下：
日圓先生累了嗎？日本經濟的阿喀琉斯之踵
大家有沒有發現，最近日本的新聞好像都圍繞著「工資」打轉？沒錯！工資問題，就是日圓匯率的阿喀琉斯之踵。你想想，如果薪水沒漲，大家口袋空空，怎麼會有錢消費？消費起不來，物價怎麼漲？物價漲不起來，日本央行 (BOJ) 怎麼敢輕舉妄動升息？
2024年六月的數據顯示，日本的名義現金收入和全職員工工資增長，雙雙低於市場預期。這意味著什麼？簡單來說，就是日本企業賺的錢，還沒真正流到員工的口袋裡。這也讓日本央行非常頭痛，因為他們希望看到的是「薪資帶動通膨」的良性循環，而不是現在這種「通膨孤軍奮戰」的窘境。
工資沒起色，日圓難高飛！ 這句話，請務必牢記在心。
掉期市場偷偷說…年底前升息？別太樂觀！
雖然市場上有聲音說，日本央行年底前可能會升息 25 個基點，機率大概 65%。但說實話，我個人覺得這有點過於樂觀。畢竟，如果工資數據持續疲軟，日本央行貿然升息，很可能會扼殺剛萌芽的經濟復甦。更何況，市場預期未來兩年總共升息 50 個基點至 1.00%，這也代表著市場對於日本央行升息的信心，並不是特別強烈。
這也告訴我們，投資決策不能只聽信市場傳言，還是要自己多做功課，判斷情勢。
美元/日圓：在 142-150 之間跳恰恰？
說完了日圓，我們來聊聊美元。受到美國聯準會 (FED) 升息循環的影響，美元在過去一段時間表現強勢。但是，隨著美國經濟數據出現雜音，市場對於聯準會降息的預期也越來越高。這也讓美元/日圓的走勢，變得更加撲朔迷離。
BBH (Brown Brothers Harriman) 的外匯分析師預計，未來幾個月，美元/日圓可能會在 142.00-150.00 的區間內震盪。大華銀行集團 (UOB Group) 的分析師則認為，美元/日圓可能會繼續下跌，但主要支撐位 145.80 不太可能被跌破。
我的看法是，短期內美元/日圓確實可能會在一個區間內整理。 畢竟，美國和日本的貨幣政策，都存在著不確定性。聯準會到底何時降息？日本央行又會如何調整貨幣政策？這些問題的答案，都將左右美元/日圓的走勢。
分析師
預測
理由
BBH
142.00-150.00 區間震盪
美國和日本貨幣政策存在不確定性
大華銀行集團
可能繼續下跌，但 145.80 支撐位不易跌破
市場對美元/日圓的下跌動能有所預期
我 (市場老鳥)
短期內區間整理
美國聯準會降息時程不明，日本央行政策調整方向未定
全球經濟大亂鬥：誰能笑到最後？
| 分析師 | 預測 | 理由 |
|---|---|---|
| BBH | 142.00-150.00 區間震盪 | 美國和日本貨幣政策存在不確定性 |
| 大華銀行集團 | 可能繼續下跌，但 145.80 支撐位不易跌破 | 市場對美元/日圓的下跌動能有所預期 |
| 我 (市場老鳥) | 短期內區間整理 | 美國聯準會降息時程不明，日本央行政策調整方向未定 |
除了美國和日本的因素之外，全球經濟情勢，也會對美元/日圓產生影響。例如，美國非農就業數據的意外疲軟，就讓市場對於聯準會降息的預期大幅升溫。這也導致歐元重回升值之路，而日圓匯率，則依然面臨貶值壓力。
此外，前美國總統川普 (Donald Trump) 驚爆，半導體關稅最快將於下週公布。這也讓台積電 (TSMC) 的 ADR (美國存託憑證) 應聲下跌。這也提醒我們，地緣政治風險，隨時可能衝擊金融市場。
在全球經濟大亂鬥的時代，投資更要謹慎！
台股也中槍？AI 概念股才是真英雄？
說完了國際情勢，我們把鏡頭轉回台灣。最近台股也經歷了一波修正，尤其是鴻海 (2317) 和東元 (1504) 策略結盟的概念股，更是全線熄火，鴻海股價也成為重災區。
不過，在台股一片慘綠之中，還是有亮點。台達電 (2308) 和光寶科 (2301) 的股價，就逆勢上漲，紛紛創下歷史新高。這也顯示，資金正在從傳產股，轉向具有成長性的科技股。
另外，人工智慧 (AI) 的需求，也有望帶動超微 (AMD) 的營收超乎預期。不過，短期內超微的估值已經偏高，投資人還是要留意獲利了結的風險。
台股投資，選對產業比選股更重要！
Moneta Markets 億匯：你投資路上的好夥伴
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FAQ：美元/日圓投資常見問題
Q1: 美元/日圓現在適合進場嗎？
A1: 短期內美元/日圓可能在 142-150 區間震盪，可以考慮區間操作。但長期走勢仍需觀察美國和日本的貨幣政策。
Q2: 日本央行真的會升息嗎？
A2: 市場預期年底前可能升息 25 個基點，但工資數據疲軟可能會讓日本央行有所顧慮。升息與否，仍需觀察後續經濟數據表現。
Q3: 川普的半導體關稅會影響台股嗎？
A3: 川普的半導體關稅政策，可能會對全球供應鏈造成衝擊，台積電等相關企業也可能受到影響。投資人需密切關注政策動向。
Q4: AI 概念股還能追嗎？
A4: AI 需求持續強勁，有望帶動相關企業營收成長。但部分個股估值已偏高，投資人需留意獲利了結風險。
Q5: 除了美元/日圓，還有哪些外匯值得關注？
A5: 歐元/美元 (EUR/USD) 也值得關注。美國降息預期升溫，可能會帶動歐元走強。此外，澳幣/美元 (AUD/USD) 等商品貨幣，也可能受到全球經濟情勢的影響。
投資心法：保持彈性，順勢而為
外匯市場瞬息萬變，沒有人可以百分之百預測未來。最重要的，是保持彈性，隨時根據市場變化調整投資策略。不要死抱著單一方向不放，順勢而為，才能在匯市中立於不敗之地。
最後，祝大家投資順利，財源廣進！
